La intervención ocurrió coincidiendo con el establecimiento del valor del dólar (fixing) para los beneficiarios de la letra ajustable por la devaluación del tipo de cambio oficial (D31L6) que vence este viernes.
“Ante la imposibilidad del BCRA de vender dólares dentro de la banda cambiaria, el Tesoro habría sido quien intervino para absorber parte de la presión cambiaria asociada al fixing de la D31L6”, comentaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).
Aunque el BCRA tiene la facultad de intervenir dentro de las bandas cambiarias en un intento por reducir la volatilidad, en la práctica, no lo ha hecho para evitar la emisión monetaria. La venta de dólares por parte del Tesoro marcó la primera acción de este tipo en varios meses. Las estadísticas revelan que los depósitos en dólares del Ministerio de Economía en el BCRA descendieron en US$146 millones, mientras que los depósitos en pesos aumentaron en $220 millones.
Ambos movimientos son coherentes con una venta oficial en el mercado a una cotización de alrededor de $1500, que fue el valor del dólar durante toda la jornada del martes. “Este dato es coherente con los reportes de ventas oficiales que se realizaron en dicho rango durante esa jornada”, señalaron en la consultora Outlier.
El mismo día, el BCRA comunicó que no había intervenido en el mercado. Por lo tanto, los analistas de la consultora sugirieron que la participación del Tesoro pudo haber sido directa, a través del Banco Nación, o indirecta, en función de cubrir el saldo negativo diario de la intervención del BCRA.
Adicionalmente, recordaron que la autoridad monetaria reanudó las compras en las dos jornadas siguientes a las ventas del Tesoro, logrando adquirir US$153 millones, un monto que coincide con el esfuerzo realizado por el Ministerio de Economía. “Este dato refuerza nuestra identificación de un techo ad hoc para el tipo de cambio, al menos a corto plazo, en $1500”, afirmaron en Outlier.
Con estos indicadores, el tipo de cambio mayorista cerró el jueves en $1488 y se proyecta a terminar julio por debajo del objetivo establecido por el equipo económico. Paralelamente, la autoridad monetaria ha acumulado compras por US$2116 millones en el mes, llevando las reservas brutas a superar los US$49.000 millones.
