Un análisis económico del sector privado advirtió que el Gobierno nacional subestimó la inercia inflacionaria al apostar únicamente a la restricción monetaria para desplomar el índice de precios, al tiempo que planteó que las prioridades actuales de la gestión no parecen coincidir con las demandas de la sociedad, donde urgen respuestas frente al freno de la actividad, la caída del empleo formal y el nivel del riesgo país.
El diagnóstico surge de la evaluación realizada sobre el último dato oficial de inflación de octubre, que se ubicó en el 2,2%, por encima de las expectativas previas del mercado. Si bien desde el sector financiero se reconoce que el registro estuvo influido por factores puntuales —como el impacto de 0,3 puntos porcentuales derivado de la quita de subsidios al gas en Zonas Frías, sin el cual el índice habría sido del 1,9%, y una inflación núcleo que se situó en el 1,5%—, se alerta sobre la fuerte persistencia de un piso mensual cercano al 2% que lleva casi dos años sin perforarse.
De acuerdo con esta mirada técnica, la existencia de mecanismos de indexación en la economía retroalimenta esa dinámica, ya que un dato mensual del 2,2% impacta automáticamente en las actualizaciones de tarifas como las de la medicina prepaga y reaviva los reclamos de recomposición salarial, tornando recurrente el proceso de remarcación. Según se observa desde las consultoras económicas, el equipo oficial partió de la premisa de que reducir la cantidad de dinero y endurecer la política monetaria bastaría para quebrar de raíz la suba de precios, sin ponderar adecuadamente la resistencia que caracteriza a todo proceso inflacionario prolongado.
Asimismo, se remarca la dificultad de compatibilizar en simultáneo múltiples objetivos macroeconómicos, tales como desarmar la inflación, reactivar la economía, acumular reservas y sostener la estabilidad cambiaria. En ese sentido, los analistas sostienen que si bien un ritmo anual de inflación del orden del 20% al 30% dista de ser saludable —porque impide planificar, erosiona los salarios reales y genera atraso cambiario—, hoy los principales focos de preocupación pasan por la recuperación del nivel de actividad, la generación de puestos de trabajo registrados y la reducción del riesgo país.
